<nav id="w2r5c"></nav>

<menu id="w2r5c"><code id="w2r5c"><samp id="w2r5c"></samp></code></menu><nav id="w2r5c"><tt id="w2r5c"></tt></nav>
<menu id="w2r5c"><strong id="w2r5c"><label id="w2r5c"></label></strong></menu>
    <address id="w2r5c"><nobr id="w2r5c"><meter id="w2r5c"></meter></nobr></address>

    天風證券-華友鈷業-603799-布局50萬噸磷酸鐵(鋰),向全球電池材料龍頭邁進-211108

    查看研報人氣榜
    日期:2021-11-08 10:19:56 研報出處:天風證券
    股票名稱:華友鈷業 股票代碼:603799
    研報欄目:公司調研 楊誠笑,孫亮,田源  (PDF) 3 頁 277 KB 分享者:zhu****01 推薦評級:買入(上調)
    請閱讀并同意免責條款

    【免責條款】

    1. 用戶直接或通過各類方式間接使用慧博投研資訊所提供的服務和數據的行為,都將被視作已無條件接受本聲明所涉全部內容;若用戶對本聲明的任何條款有異議,請停止使用慧博投研資訊所提供的全部服務。

    2. 用戶需知,研報資料由網友上傳,所有權歸上傳網友所有,慧博投研資訊僅提供存放服務,慧博投研資訊不保證資料內容的合法性、正確性、完整性、真實性或品質;

    3. 任何單位或個人若認為慧博投研資訊所提供內容可能存在侵犯第三人著作權的情形,應該及時向慧博投研資訊提出書面權利通知,并提供身份證明、權屬證明及詳細侵權情況證明?;鄄┩堆匈Y訊將遵循"版權保護投訴指引"處理該信息內容;

    4.本條款是本站免責條款的附則,其他更多內容詳見本站底部《免責聲明》;

    研究報告內容
    分享至:      

      事項:公司控股子公司巴莫科技擬向控股股東華友控股以支付現金或者增發的方式收購其持有的內蒙古圣釩科技100%股權,擴充磷酸鐵鋰業務;同時,公司與興發集團簽訂《合作框架協議》,在湖北宜昌合作投資磷礦采選、磷化工、濕法磷酸、磷酸鐵及磷酸鐵鋰材料的一體化產業,建設50萬噸/年磷酸鐵、50萬噸/年磷酸鐵鋰及相關配套項目。http://www.9s3wm.com【慧博投研資訊】

      加碼磷酸鐵(鋰),有力補充一體化產業鏈布局

      公司目前圍繞鈷、鎳、三元前驅體、三元正極的一體化戰略持續推進,但隨著磷酸鐵鋰成本優勢的顯現,在動力電池和儲能需求的拉動下,國內磷酸鐵鋰需求量快速增長。http://www.9s3wm.com(慧博投研資訊)公司此次收購圣釩科技以及與興發集團合作建設50萬噸磷酸鐵、50萬噸磷酸鐵鋰產線,有力補充一體化產業鏈布局,公司不再是單一的以鈷為基礎向下游延伸的單一鏈條的企業,而是向三元+磷酸鐵鋰全產業鏈布局的全球電池材料龍頭轉變,或將打開公司的成長空間以及估值天花板。

      與磷化工龍頭強強聯合,向全球電池材料龍頭邁進

      興發集團是國內磷化工龍頭企業,擁有采礦權的磷礦資源儲量4.29億噸,磷礦石產能規模415萬噸/年、在建200萬噸/年,黃磷產能超過16萬噸/年,精細磷酸鹽產能約20萬噸/年,磷酸一銨產能20萬噸/年、磷酸二銨產能80萬噸/年、濕法+精致磷酸產能40萬噸/年。公司與興發集團強強聯合,可將其磷礦資源成本優勢與公司產業鏈渠道優勢相結合,進而實現公司全球電池材料龍頭的發展目標。

      在建項目穩步推進,未來業績持續增長可期

      項目建設:1)華越鎳濕法項目(6萬噸)硫磺制酸廠第一系列已投料試車,項目正式步入建設收尾,穿插調試階段,預計年底建成投產,華科火法項目(4.5萬噸)上半年開工建設,華飛濕法項目(12萬噸)正式啟動;2)衢州區年產3萬噸硫酸鎳和5萬噸高鎳前驅體項目正常推進;3)四個合資公司中,浦華、樂友2021年進入穩定量產階段,華金和華浦部分產線上半年開始批量供貨;4)廣西巴莫5萬噸正極、10萬噸前驅體項目開始前期工作。隨著在建項目的持續推進,公司一體化帶來的規模效應逐步顯現,未來業績持續增長可期。

      盈利預測及評級:

      未考慮收購及此次框架協議,維持2021-2023年歸母凈利潤31.38、41.94和52.65億元,對應PE為43x、32x、26x,考慮其新增磷酸鐵鋰布局,或將打開其成長空間和估值天花板,且股價位于相對低位,上調至買入評級。

      風險提示:在建項目不及預期,新技術致鈷被替代,供給大幅增加的風險;合作協議及意向書后續仍存不確定性;截止目前,公司沒有磷酸鐵及磷酸鐵鋰產能,后續能否投資建設以及建成投產具有不確定性;協議系雙方基于合作意愿而達成的戰略性、框架性約定,不會對公司2021年度經營業績產生重大影響。

      

      

    我要報錯
    點擊瀏覽閱讀報告原文
    數據加工,數據接口
    我要給此報告打分: (帶*號為必填)
    慧博智能策略終端下載
    相關閱讀
    2021-12-14 公司調研 作者:劉章明,孫亮 5 頁 分享者:le***o 買入
    2021-11-08 公司調研 作者:潘暕,張健,楊誠笑 4 頁 分享者:napo******227 買入
    2021-11-02 公司調研 作者:楊誠笑,孫亮,田源 3 頁 分享者:john******ong 增持
    2021-10-30 公司調研 作者:楊松,楊誠笑 4 頁 分享者:盲點***者 增持
    2021-10-28 公司調研 作者:楊誠笑,王小芃 3 頁 分享者:番茄***r 買入
    關閉
    如果覺得報告不錯,掃描二維碼可分享給好友哦!
     將此篇報告分享給好友閱讀(微信朋友圈,微信好友)
    小提示:分享到朋友圈可獲贈積分哦!
    操作方法:打開微信,點擊底部“發現”,使用“掃一掃”即可分享到微信朋友圈或發送給微信好友。
    *我要評分:

    為了完善報告評分體系,請在看完報告后理性打個分,以便我們以后為您展示更優質的報告。

    您也可以對自己點評與評分的報告在“我的云筆記”里進行復盤管理,方便您的研究與思考,培養良好的思維習慣。

    當前終端的在線人數: 89796
    掃一掃,慧博手機終端下載!

    正在加載,請稍候...

    xxxxw性欧美